主要股票的平均价格下跌了近40％。一夜之间，“繁荣”景象化为乌有，全面的金融危机接踵而至：大批银行倒闭，企业破产，市场萧条，生产锐减；失业人数激增，人民生活水平骤降；农产品价格下跌，很多人濒临破产。
一场空前规模的经济危机终于爆发，美国历史上的“大萧条”时期到来。
这一切，和胡佛在1928年竞选总统时，所描述的景象截然相反！他曾说：“今天，我们美国比以往任何时候都更接近于最终战胜贫困”，预言“每家锅里有一只嫩鸡，车房中有两辆车。”
可是不久就被经济危机无情粉碎了。危机期间，他曾设法使赔款和战债延期一年支付，也曾向国会提出挽救危机的纲领，但坚决反对由国家援助失业的群众，城市中的无家可归者用木板、旧铁皮、油布甚至牛皮纸搭起了简陋的栖身之所，这些小屋聚集的村落被称为“胡佛村”，意在讽刺胡佛总统。除此之外，流浪汉的要饭袋被叫做“胡佛袋”，由于无力购买燃油而改由畜力拉动的汽车被叫做“胡佛车”，甚至露宿街头长椅上的流浪汉身上盖的报纸也被叫做“胡佛毯”。
纽约大街上流行这样一首儿歌：“梅隆拉响汽笛，胡佛敲起钟。华尔街发出信号，美国往地狱里冲！”
1929年，美国和欧洲的大崩盘开始了！
（全文字电子书免费下载）