带来的风险，说白话就是，怀疑他们抄国外的。
内容未完，下一页继续阅读 梁明哲气得在内部会议上拍桌子：“林北的版本迭代到一半他们都赶不上，我抄他？他抄我还差不多！”
然而，市场不相信眼泪，更不相信技术人员的自辩。很快，几家颇具影响力的官媒背景经济参考类报刊，几乎在同一时间窗口，刊登了主题类似《警惕AI企业估值泡沫》的评论文章，虽未直接点名，但其中引用的数据和描述的企业模式，指向X明确得连散户都看得懂。
税务、监管、舆论，三板斧下来，GU价应声暴跌，从历史高点一路腰斩再腰斩，断崖式下跌。
早期进入的知名机构如高瓴资本和红杉中国，开始止损离场，恐慌情绪如同瘟疫般蔓延。
就在这个时期，一家名为“前沿成长GU权投资合伙下称前沿”的基金，逆势入场。这家基金注册于深圳前海，表面上看是一家普通的市场化私募GU权基金，管理团队履历光鲜，投资记录正常。它通过二级市场x1筹，很快持GUb例便达到了5%的举牌线，随后公告持有了智云灵犀总计12%的GU份，一举跻身最重要的GU东行列。
在公司现金流濒临枯竭的时刻，这位白衣骑士提出了一个雪中送炭的方案：由前沿基金牵头，向智云灵犀发行一笔总额20亿港元的可转债，期限三年，票面年利率仅3%，远低于当时市场上任何同类风险企业的融资成本。作为附加条款，双方约定：若未来18个月内，公司GU价未能回升至每GU32港元，债券持有人有权选择将债券转换为带有特定否决权的B类优先GU。
每GU32港元约为目前GU价的三倍，但是相b于高峰期68港元的GU价，这并非难事。
焦头烂额的梁明哲，与技术出身的董事会成员们，被极低的利率和18个月缓冲期所x1引，加之知名律所出具的法律意见书认为条款“未见重大不利”，顺理成章，议案通过了。梁明哲虽觉有些不安，但金融并非其专长，他更信任白纸黑字的合同和专业中介的意见。
万万没有想到，那份厚达数百页的可转债协议附件中，在某个不起眼的重大不利变化条款MAC及后续的交叉违约细则里，埋藏着一条对赌条款：在可转债存续期间，若公司出现连续两个季度营业收入环b增长低于15%，或经调整后的净亏损率扩大至营业收入的150%以上，即构成“重大不利变化”，债权人有权立即要求公司提前赎回全部债券。而赎回价格，是债券面值的200%！
屋漏偏逢连